- 22/08/2023 - 8h16

22/08 - LA SAISON DU CONCOMBRE ?

Comme hier, l’agenda s’annonce particulièrement léger. L’époque où, selon la tradition, une recette de soupe au concombre ou éventuellement une autre déclaration ludique pouvait être publiée dans cette chronique est probablement révolue à jamais. Peut-être que le vrai temps du concombre n’existe tout simplement plus ? Il y a toujours quelque chose de nouveau quelque part et quelque chose à écrire ou à prévoir. En ces jours d'été, les marchés attendent avec impatience le symposium des banquiers centraux, qui débutera jeudi à Jackson Hole, et en particulier le discours du président de la Fed, Jerome Powell, vendredi après-midi. Mais, veuillez m’en excuser, nous l’avions déjà annoncé  hier et même déjà vendredi passé.

Nous pourrions nous demander comment l’eurodollar pourrait réagir à Jackson Hole après la force du dollar du mois dernier ? Et bien, en partie à cause du dollar américain relativement vigoureux, nos analystes s'attendent davantage à un mouvement baissier du billet vert plus important si Powel adopte un ton plus « accommodant » qu'à tout mouvement haussier si son message est plus « belliciste ». L’heure est à l’attentisme, juste en dessous ou au-dessus de 1,09 EURUSD, comme ce matin. La question, bien sûr, est de savoir dans quelle mesure Powell sera capable de ou disposé à s'écarter du message déjà assez belliciste extrait du procès-verbal de la dernière réunion du FOMC. Peut-être en attend-on trop de l’homme, ce vendredi ?

Dans l'intervalle, ne sous-estimons pas l'importance de la publication, demain, des données préliminaires du PMI d'août pour les États-Unis, la zone euro et le Royaume-Uni. Ces enquêtes auprès des directeurs d’achats sont un bon indicateur avancé de la croissance économique. Tout PMI généralement décevant pourrait peut-être raviver les craintes de récession après les mauvaises données chinoises de ces derniers temps. De plus, suite aux récentes données américaines plus solides, les marchés seront curieux de voir si les indices PMI américains les plus récents divergeront davantage ou non par rapport au reste du monde (et donc aussi à la zone euro). Peut-être que la barre pour les Etats-Unis, et par conséquent pour le dollar américain, a également été placée un peu plus haut ici en raison d'anticipations déjà ajustées. En cas de craintes croissantes de récession à l’échelle mondiale, il existe toujours une valeur refuge... Le dollar américain par exemple !

Vous avez bien lu : peu d'indicateurs significatifs à l'ordre du jour et peu de nouvelles pour l'heure, si ce n'est un taux de référence plus élevé que prévu pour le yuan fixé par la PBoC, au lendemain de l’annonce de mesures de relance moindres qu’attendu.
Néanmoins, il reste encore suffisamment de rebondissements possibles dans les prochains jours pour en faire une semaine très intéressante pour les marchés financiers, saison du concombre ou pas…

Bonne journée,
Geert Provoost

COMMENTAIRE TECHNIQUE

• EUR/USD:
  • Resistance: 1.0918 1.0900
  • Support: 1.0845 1.0834
• USD/JPY:
  • Resistance: 146.56 146.59
  • Support: 145.25 145.15
• EUR/GBP:
  • Resistance: 0.8563 0.8566
  • Support: 0.8539 0.8529

INDICATEURS ÉCONOMIQUES

• US: Existing Home Sales - Jul (16:00)

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(Source : Global Markets, Bruxelles)